将品作投资的问题在于，这种本身无法带来收益的商品，究竟价值几何，谁都不能确定，还哪来保值的功效?它们所有的受益都取决于下一个买家。指望保值增值，那就和我们小时候玩过的击鼓传花一样，得祈祷下一个傻瓜出现了。

　　前些日子的一个周末，清晨，我太太小玲的手机响了，是她纽约的好朋友詹妮弗打来的，说：“There"s good news, and there"s bad news. Which one you would like to hear first?”这段日子坏消息听得太多了，小玲就说先听好消息吧。詹妮弗兴奋地说：“知道吗?Fortunoff要倒闭了，今天开始所有钻石打折大甩卖，起码四折，七折!我在排队等开门，要抢一个款的。如果你想买的话，我替你买。”

　　Fortunoff是纽约的珠宝家具店，遍布大纽约地区，它的珠宝可与Tiffany公司并驾齐名。 Fortunoff成立于1922年，2005年才刚刚上市。真没想到，它躲过了大萧条，躲过了多次的经济危机，却倒在了这次金融海啸中，令人唏嘘不已。小玲当年在纽约上大学，和詹妮弗读同样的专业，成了好朋友。小玲留意到，詹妮弗隔三差五换戴着不同的钻戒。原来詹妮弗的父亲喜欢买钻石作为保值投资，因为在Fortunoff买钻戒随时可以“免费升级”，比如旧的戴腻了，可以以小换大，也可以交换新款式;假如急需现金，甚至还可以以市值的价格卖给他们。

　　而所谓的坏消息，就是商店倒闭了，以前所有的保证全都一笔勾消无法兑现了。他父亲上百万美元“投资”的钻戒，顿时“缩水”了十几万，气得他好几天没有睡好。

　　早在十多年前，人工制造的钻石就已经达到以假乱真的地步，与天然钻石难分伯仲。随着高科技的发展，今天的人造钻石更是需要专家用仪器才能判断真假，而其价格还不到天然钻石的几十分之一。不禁想起莫泊桑的小说《项链》，女主人公从富人朋友处借来项链，她坦荡荡地戴去参加舞会，结果弄丢后辛劳了大半辈子，买了一根真项链还回去，才得知借来的那根是假的。如果主人公活在今天，也就不必开口向富翁朋友去借项链，买一根人造钻石项链戴着，谁看得出来呢?

　　经济火的时候，人们口袋里钱多，Fortunoff还能撑着，但金融危机来了，反正假作真时真亦假，买人造钻石做装饰也未尝不可。可问题是号称永恒的钻石都能打七折贱卖，从中不难看出将品作投资的问题——这种本身无法带来收益的商品，究竟价值几何，谁都不能确定，还哪来保值的功效?

　　事实上，最近热炒的黄金也一样不能保值。 “黄金”在人们的心目中一向占有特殊的地位，像千金难买早知道，一诺千金，一寸光阴一寸金等等等等，都用金子来比喻，说明黄金多么的稀有贵重;黄金更是财富的同义词，中国人有“乱世买金”的至理名言，这一名言经过历史长河的考验，似乎是永恒不变的真理。

　　然而，当今世界日新月异，变化无常。特别在这次百年不遇的金融海啸中，许多事情根本没按“常理”出牌。举例来说，人们都知道石油是不可替代、不可再生的能源，去年还曾有华尔街大鳄、经济学家预测，石油将会涨到200、甚至400美元一桶;但是，当石油接近150美元一桶的高位时，却硬生生地一路下跌至30美元上下。

　　而黄金，在金融海啸闹得最凶的头三个月，演出了与石油相同的戏码，金价非但没有像专家预测的那样大涨，反而还下跌了20%以上;黄金股就更惨了，狂跌了50%以上。连股票和房市的大市也不过跌去20%-40%，那么黄金的短线炒家们，显然遭遇了更为惨重的巨大损失!

　　近来，由于市场预计美国政府需要超过2万亿美元，来实施刺激经济的计划。人们开始忧虑，这样大规模的国债发行，是否可能引发通货膨胀。于是许多颇具规模的非黄金投资基金，从股票、债券和货币等传统资产类别中，抽走了部分资金来转投黄金。今年1月15日以来，美国黄金期货合约上涨了将近180美元，到达六个月的高位，每盎司是972美元。这一信息充分表明，投资者正押注今年金价必将走高。

　　每当危机来临时，人们总是希望找到一种便于储藏财富的优质货币，以度过乱世，期望财富代代相传。但历史证明财富就像流动的水，决不可能静止不动，否则就是死水一潭早晚会枯竭。面临百年不遇的金融海啸，惊恐财富流失的心理促使人们把金钱投入黄金，以为握住了金子，就留住了财富。

　　那么，不妨让我们翻开资本的发展史，看一下金本位的建立和崩溃，信用货币是如何取代了金本位的过程，就不难发现，企望靠黄金来保住财富是不靠谱的。

　　资本主义的发展初期，采用的货币是银本位，随着生产力的迅速发展和提高，对货币的需求猛然增长，逐而更换了金本位制。 ?所谓的“金本位”制，就是每单位的货币价值，等同于若干重量的黄金。

　　尽管黄金比白银贵重，却因为金属货币毕竟有限，当财富越来越集中在少数人的手里时，社会流通的货币就少了，无疑阻碍了经济的发展。以上个世纪大萧条为例，因为生产出来的商品无法兑现，形成所谓的产能过剩，生产力大大超过了黄金的总量。如果说那是金本位惹的祸大概也不为过。就因为金本位制，当年无法大量发行货币来缓解压力，致使无数银行倒闭，当然，最终受害的还是普通百姓。

　　罗斯福的新政中有一条，把美国民间所有的黄金都收归国有，从而废除了金本位制，然后靠发行信用货币，这才度过了大劫难。但是大劫难也只是保证不再有人被饿死，美国人在大萧条中，饿死的人占当时总人口的7%!虽然没得到的证实，可能是以讹传讹的夸张。不过，从正式披露的对大萧条描述的文件来看，也足可见金本位之恐怖了。

　　资本发展到了现代社会，信用货币——一种虚拟的货币，促进了贸易的发展;在资本市场上筹集的大量资金，使科学与技术的发展突飞猛进。社会的真正财富不是黄金，也不是白银，更不是信用货币的本身，而是整个社会的劳动生产力。在今天这种特定的社会环境里，想靠祖荫使子孙后代尽享荣华，将变得越来越艰难。在这次金融海啸中，百万、千万、甚至亿万富翁，因破产而自杀的消息时有所闻。在这个世上，只有精神财富可以世世代代传承下去，物质财富随时都可能转瞬即逝。我们又何必用宝贵的人生，拼死去换取身外之物?

　　记得《科学》里面有篇文章提到，“据科学家推断，地壳中的黄金资源大约有60万亿吨，人均1万多吨。截止2005年，人类采掘出的黄金不过12.5万吨，约占总储量的六亿分之一，人均只有20克。”而过去，“因为提炼黄金的技术落后、工艺复杂、不能规模化生产等，决定了它稀有、市价高。如今科技发达，黄金不再受产能所限，再生金、合成金等大量出现，挤占了它作为饰品原料的市场份额。” 这也就是说，黄金的“供”几乎是无限的，而真正的刚性需求正在大幅下降。

　　既然金本位制早已经废除，黄金也就是一种贵金属而已，自有其合理的价位。去年，一份有关黄金提炼成本和预期利润的分析报告指出：黄金的合理价位应该在每盎司400美元左右。而当时美元还处于弱势;以强势美元来看，可能每盎司400美元都不到。很显然，如今的金价和去年高位时的油价一样，充满了泡沫。

　　还有一个说法，因为通货膨胀，持有货币会不断地贬值，而黄金是保值的。黄金真能保值吗?记得老人们说过，在100年前，五两黄金就可以在北京买个四合院儿，在上海买栋石库门。即使最近黄金猛涨到一千美金一盎司，五两相当于80盎司，那就是8万美金，合55万人民币，别说买个四合院儿了，连买个四合院儿里给保姆住的小房间都不够了吧。

　　对于黄金保值的言论，投资者需要静下心来思考分析，越是所谓“保值”的商品，就越有可能被机构用来设陷阱，以利润为诱饵勾引散户进场。前车之鉴，后事之师，我们完全可以从前几年的房地产、石油和去年的金价暴涨暴跌中，学到宝贵的经验。

　　借用一位经济学家在华尔街日报上所说的：我认为目前的金价是个大泡沫，“不相信我?那就试试吧：2038年金价会是每盎司多少美元?你相信届时金价会突破每盎司3,500美元?”如果突破不了的话，其回报很可能根本无法超过通胀率，也就是说，既不能保值，更不能增值。

　　非但钻石黄金不能保值，名画古玩也同样不能保值。最近，美国一位画家的三幅现代画，拍出了百万美元以上的高价，后来才透露出，其中有两幅画是他女儿4、5岁时的涂鸦之作;还有一幅画则更离谱，是家里一条小狗的大作!前些日子炒得沸沸扬扬的圆明园兽首拍卖事件，一位收藏家披露说，十多年前他曾经收藏过一个兽首，是在一个跳蚤市场花2千美金买来的。

　　除了“名画”和古玩，像名表劳力士，名车罗斯莱斯，名包LV等等，它们的卖价远远超过其真实的价值。也就是说那些东西的“价值”在于下一个买家愿意出多少钱来接手。如果有闲钱买来亵玩儿一下倒也无妨，但它们本身无法带来收益，所有的受益都取决于下一个买家。指望保值增值，那就和我们小时候玩过的击鼓传花一样，得祈祷下一个傻瓜出现了。